一、基本面：

昨日（10月19日）黄金冲高回落，晚间跌至4136美元/盎司，回吐了亚欧时段的温和涨幅。亚盘金价一度依托4160美元一线尝试企稳，但美盘时段空头再度施压，价格逐步向4140附近靠拢。核心压制来自两方面：一是美国9月零售销售数据整体强于预期，削弱了市场对经济失速的担忧，美元与美债收益率获得支撑；二是10月NAHB住宅市场指数创2012年6月以来新低，但该疲软信号被强劲的零售数据所掩盖，未能激发避险买盘。美元指数维持高位震荡，10年期美债收益率在5.2%附近运行，实际利率对无息资产黄金的压制格局未变。

宏观层面，“弱就业+强通胀+消费韧性”的组合正在强化美联储维持紧缩的政策预期。上周公布的9月CPI同比上涨3.7%，核心CPI同比上涨2.6%，能源价格是主要推手；9月零售销售增长0.8%，远超预期的0.3%，消费韧性仍在。目前市场对10月加息的定价概率约29%，主流机构普遍倾向于10月按兵不动、12月可能再加息25个基点，利率路径的“更高更久”叙事继续对金价构成结构性压力。

今日需关注美联储官员讲话及美元、美债收益率走势，若收益率出现边际回落，或为金价提供短暂的喘息窗口，但在政策预期明确转向之前，反弹的空间预计有限，整体维持弱势震荡判断。

二、技术面：

黄金:

从上图黄金1小时周期来看，黄金价格维持在一个宽幅的三角震荡收敛格局中。当前价格运行于4120美元附近，处于均线系统下方，短期均线系统呈水平排列，显示短期价格无方向；MACD指标双线在零轴上方形成死叉并向下运行，绿色动能柱逐渐放大，显示短线空头动能占据主导，日内走势大概率以震荡偏弱下探为主。上方4200美元整数关口构成短期心理阻力，下方4100附近是支撑位，若回落到支撑位附近可以接多，注意控制风险。

日内建议：

4100.0附近尝试做多，止损4070.0，目标4130.0、4180.0附近。

白银：

从上图白银4小时图来看，白银跟随黄金同步大幅下跌，价格未下破前期低点并展开反弹，目前反弹后再次回落。虽然短期均线系统死叉发散表明趋势仍偏空，但从MACD指标来看，双线在零轴下方形成金叉且动能柱缩短，反映空头动能减弱。整体上价格在在55.5走出反弹调整，目前可能二次探底。策略上可在低点附近博弈多单，看一波反弹后，再顺势做空。

日内建议：

56.40附近尝试做多，止损55.40，目标57.40、60.40附近。

【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】

三、消息面：

1、14:00 德国9月PPI月率

2、14:00 英国8月三个月ILO失业率

3、14:00 英国9月失业率

4、14:00 英国9月失业金申请人数

5、16:00 欧元区8月季调后经常帐

6、17:00 德国10月ZEW经济景气指数

7、17:00 欧元区10月ZEW经济景气指数

8、20:15 美国至10月3日当周ADP就业人数周度变动

9、20:30 美国9月新屋开工总数年化

10、20:30 美国9月营建许可总数

11、22:00 美国9月成屋签约销售指数月率