时间：2026年11月6日/星期五

星级：★★★★★

攻略要点：

01 美联储10月暂停加息

02 通胀数据走高

03 民主党横扫国会

04 非农就业出现降温

05 ADP数据的回顾

06 非农数据或带来惊喜

07 技术面分析

08 策略情景推演

01 美联储10月暂停加息

02 通胀数据走高

03 民主党横扫国会

当地时间11月3日，美国举行2026年中期选举，改选国会众议院全部435席、参议院100席中的35席，并同步改选36个州的州长。据美联社统计，民主党已基本确认“横扫”两院、掌控国会。截至北京时间11月4日下午16时，据美联社计票统计，民主党已基本确认“横扫”两院、掌控国会：民主党在众议院已获得225席、超过半数所需的218席，共和党暂时只获得136席，仍有74席待确认；民主党在参议院已获得54席、超过半数所需的50席，共和党暂时只获得43席，仍有3席待确认。尽管部分邮寄选票较多的州计票可能持续数日，个别席位仍有可能调整，但两院归属已经基本确定。

民主党横扫对美国政策的影响将主要体现在三个方面。一是重大立法面临停摆，民主党掌握国会议程，但特朗普掌握否决权，双方容易僵持，并迫使总统更多依靠行政命令施政。二是国会监督和调查升级，不排除特朗普再度被发起弹劾程序，尽管弹劾落地门槛较高，但政治消耗大幅加剧。三是人事、预算、对外战争等政策面临实质约束，白宫人事提名难以落地，战争拨款可被国会限制，政府停摆、债务上限等博弈可能升级。

整体上，共和党两院皆失，整体偏向利好黄金。一方面美国政治内耗显著增加，弹劾、持续调查抬升政策不确定性，导致金价的避险溢价上行。另一方面，若 AI 投资下行，美国增长预期下调，美元走弱，实际利率预期边际回落，将利好贵金属。

04 非农就业出现降温

➤失业率上行

失业率小幅上升，劳动参与率持续修复。9月，季调后失业率由4.14%升至4.18%。对失业定义更宽泛的U6失业率则从7.7%降至7.6%。劳动参与率从61.6%小幅回升至61.8%，仍低于去年同期的62.5%。核心劳动力群体中，20-24岁劳动参与率环比上行0.6个百分点至71.5%，比去年同期高0.4个百分点；24-54岁劳动参与率83.7%，环比上行0.3个百分点，同比持平。55岁以上劳动参与率则有所回落。此外，本月就业率亦有所修复，上行0.1个百分点至59.2%，外国出生人口就业率修复幅度较大，上行0.4个百分点至63.9%。今年以来，美国劳动参与率偏低，就业人数占16岁以上人口比例（就业率）亦趋于下行。根据数据分析，劳动参与率走低或主要源于供给端：①移民政策收紧，劳动参与率更高的外国出生人口减少；②人口老龄化，55岁以上人口比例及劳动参与率降低，而核心劳动力群体参与率强韧。

（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）

➤非农就业增长降温，工资增速延续回落

非农就业增长降温，政府部门拖累。9月，新增非农就业2.9万，前值13.3万。私人部门新增4.6万，前值8.9万；政府-1.7万，前值4.4万。7月新增非农就业从16.2万下修至13.3万、8月从2.1万下修至-1万，合计下修6万。服务业就业环比增长2.8万人，前值5.5万人。其中，教育和卫生业新增2万人，占本月私人部门新增就业的43%；休闲和酒店业新增1万人，增速环比减缓；受AI影响较大的金融业、信息业持续负增，本月分别减少0.7万、1万。商品生产就业环比增长1.8万，前值3.4万。制造业新增0.9万，有所降温，但相比此前的低迷态势仍显示出一定韧性；建筑业新增1.1万。就业扩散指数表征就业增长的细分行业占总行业数比例，本月私营部门和制造业分项的就业扩散指数均回落至收缩区间。

（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）

就业市场分析：

05 ADP数据回顾

隔夜公布的ADP数据显示出，美国私营部门就业市场在10月延续增长势头。具体来看，美国10月私营部门新增就业人数8.6万人，与经下修后的9月数据基本持平，显示劳动力市场出现企稳迹象。从行业分布来看，就业增长主要来自服务业。其中，贸易、运输和公用事业新增3.9万个岗位，教育和医疗服务新增2.8万个，休闲和酒店业新增1.9万个。金融活动、建筑业及其他服务业也实现增长，分别新增1.5万、1.3万和1万个岗位。不过，部分行业就业人数出现下降。专业和商业服务业减少2.7万个岗位，自然资源和采矿业减少8000个，信息服务业减少2000个。后者可能受到人工智能基础设施建设的影响。ADP就业报告是美国劳工统计局非农就业报告发布前的重要参考指标。

（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）

06 非农数据或带来惊喜

本周是非农周，经历了周三的“小非农”好于预期，目前投资者普遍预计黄金市场正在酝酿大行情，今晚21:30即将公布的非农数据作为本交易日的重头戏，或将给黄金市场下“最后通牒”，改变近期黄金市场暴跌格局，特别值得投资者关注。本次非农就业人数预测值为6.5万人，前值2.9万人，预测值高于前值，失业率预期4.2%，前值4.2%。数据公布前，美联储刚刚开完10月议息会议，符合预期的暂停加息，但沃什重申就业增长与劳动力规模增长保持同步。目前看就业市场依然稳定，若今晚非农报告继续好于预期，则将加大市场对美联储加息的预期。届时数据公布时，投资者可重点参考就业人数的预测值及失业率预测值变化，进行综合分析判断。

（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）

07 技术面分析

➤ 技术面震荡走势明显

经过周三数据及美国中期选举事件的影响后，当前价格大幅度反弹，一改前期空头趋势的阴跌行情，反弹走势明显。从整体上看，大周期仍然维持空头趋势，从小周期看，价格在大幅度拉涨后，陷入回落调整走势。技术面上，寻找出较好的短期支撑和压力是操作的关键。此反弹力度或预示行情有可能在非农数据影响下突破前期高点4147.0一线，多头去测试4200.0一线整数关口附近，可关注非农数据对金价的影响变化。上方第一压力4108.0，第二压力4147.0，下方第一支撑在4030.0，第二支撑3970.0。非农数据时，根据数据公布的利多利空情况，结合支撑和压力位的破位情况，可以灵活选择方案对应操作。

但由于非农数据结果的不确定性，黄金近期的波动区间幅度又足够大，故短线上黄金也同时存在多种可能性，因此投资者也需要提前做好各种可能走势的技术分析，以及面对数据的不同结果，应该采取的各种应对策略，以做到有备无患。接下来本文将着眼于技术分析，根据数据结果的不同，向投资者提供多种预判性操作建议，以供参考。

➤ 看震荡的思路：

➤ 看多的思路：

➤ 看空的思路：

08 策略情景推演

凡事预则立，不预则废，没有事先的计划和准备，就不能赢得最终的胜利。有了以上的分析预判，再加上今日（11月6日）晚间21:30的实时盘面跟进解读，相信将有助于您更好的把握本次非农行情。

今晚21:30，领峰环球直播间，精彩不容错过，敬请关注。

【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易，风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】

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